基于社会网络分析法对比分析2015和2019年江苏省民营企业对外投资网络演化特征，并选取其中147家民营企业作为研究对象，采用模糊集定性比较分析法（fs QCA），从企业异质性、投资源地制度环境、东道国制度环境和东道国经济禀赋等多要素组态视角，探索2015—2019年江苏民营企业对外投资区位选择的机制。研究表明：(1)江苏民营企业对外投资网络呈现空间拓展多元化的分散趋势，反映出区位选择机制的复杂性。中国香港和美国作为最重要投资目的地的空间格局正在发生变化；江苏民营企业对外投资向发达国家和地区流动趋势明显，呈现“风险规避”偏好；沿江城市是重要投资源地，其中苏州民营企业对外投资强度增加显著；城市间对外投资区位拓展关联度不大。(2)江苏省民营企业对外投资路径归纳为“制度动因下优势寻求”、“高生产效率企业的自然资源寻求”、“国际经验丰富企业的市场寻求”三类六个组态。